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从金融科技到数字普惠【京东金融副总裁 王琳】

文 / 京东金融副总裁     王琳

    京东金融战略总监 陈龙强

 

供应链金融是实业与金融的结合,依托真实的供应链交易形成安全、优质的资产项目源,目前正迎来黄金发展期。银行、互联网巨头、产业巨头、P2P网贷平台的纷纷布局,行业竞争升温。究其原因,几个大的时代性背景为供应链金融提供了快速成长的环境:一是原金融格局有一定的结构性缺陷,传统金融偏好大型企业,而中小企业融资需求存在较大缺口;二是经济下行压力,部分核心企业转型迫切,国家政策也支持产融融合;三是融资租赁和商业保理为代表的非银金融得到越来越多的政策支持,也符合小微企业短、小、急、频的融资长尾需求。供应链金融正成为中国企业拓展融资渠道的重要途径之一。

 

随着互联网的介入和供应链信息化程度的提升,尤其是以电商为背景的京东供应链金融,最大限度地融合了物流、商流、信息流和资金流,实现对企业的动态经营数据进行实时监控和风险评估,为解决金融业务中核心的风险定价提供了良好的支撑,从而形成真正的金融科技能力,发展出了在线供应链金融和数字普惠的全新表现形式。
 

 

战略布局:从供应链金融到全面投融资

 

 

京东金融成立三年多来逐步完成了供应链金融的整体布局,从京东商城生态圈内的合作伙伴、开放平台上的商家,再到产业上下游的小微供应商,通过不同的金融工具帮助他们在互联网条件下快速、低成本融资。同时,为企业用户提供最好的流动资金解决方案,在资金充裕时可以方便地进行公司理财,这也是供应链金融概念的一次创新和延伸。在此基础上,京东金融定位金融科技,实现了跨行业、跨地域、跨资金来源的质变,开始系统地输出供应链金融科技能力,帮助外部核心企业和金融机构建立自己的金融能力,支持实体经济发展和普惠金融的实现,这也是与传统供应链金融的最大不同之处。

 

产品体系上,京东供应链金融主要包括融资和理财两部分。融资方面布局了商业保理、小贷等,落地了“京保贝”、“京小贷”、“票据和动产融资”等互联网融资产品,可以帮助企业在各种条件下融资。理财方面有企业金库,可为企业提供理财服务,提升资金使用效率,降低运营成本。

 

资金端和资产端上,京东金融正通过数据和风控优势获取优质金融资产。一般而言,供应链金融通过发行债券、银行借款和资产证券化等方式获取杠杆资金,杠杆是约束因素,总体上资金成本呈下降趋势,而且不同信用主体之间融资成本的差异也在缩窄。这种情况下,开放的资金端及风控定价能力则决定了获取优质金融资产的能力,这将成为供应链金融分化的核心,也是京东供应链金融的核心优势。

 

2016年5月,京东金融发行国内资本市场首单互联网保理业务资产证券化(ABS),背后对应资产正是“京保贝”的债权。发行规模20亿元。发行优先级利率为年化4.1%,且次级资产占比仅0.05%。这意味着入池资产质量受到市场机构的高度认可,而且融资效率非常高。
 

 

 

业务模式:从自营为主到金融科技输出

 

 

以“京保贝”产品为例。表面上看“京保贝”是一个保理产品,是基于应收账款的动态融资。但随着京东金融整体的发展,其内核已经发生了根本性的变化,将各种融资需求运用的金融工具整合为一个整体解决方案。传统的供应链融资产品单一、互斥,大多需要提交多种资料、签署多个合同,融资金额和还款方式也比较僵化。“京保贝”从整合供应链数据着手,配合动态应收账款管理做到动态风险控制管理,构建了保理商对应收账款评估的核心能力,实现对单笔应收账款进行对价比例的动态提升,支持客户多次融资,快速签约,实时放款,支持可融资额度下的随借随还、按日计息,极大地提高了中小企业融资效率,降低了融资成本。

 

目前“京保贝”已服务了几千家京东商城的供应商,极大地促进了客户在京东的贸易量的增长。在这个基础上又扩展到整个产业供应链上,完成了从单独的确权到链式风控的转变。在核心能力得到验证后,“京保贝”开始走出京东,为外部核心企业建立供应链金融能力。

 

同“京保贝”一样,“京小贷”目前同样处于“走出去”的路上。二者之间的不同之处在于“京保贝”主要基于分销商,而“京小贷”则是基于零售店铺的,主要为解决第三方卖家短期资金紧张的问题。“京小贷”目前已实现对京东体系内供应商和商家的全覆盖,迄今为止累计为超过10万个小微企业提供融资服务。

 

动产质押融资是京东供应链金融的一个创新型产品,核心是将流转中的商品变成标准金融质押品,并且不影响客户正常销售。2016年9月,京东金融携手中国邮政速递物流,联合推出互联网金融领域首个针对电商企业的动产融资产品——“云仓京融”,以专业仓储服务为核心,整合品牌商到零售商的全方位供应链信息,为周转中的货物质押提供授信。

 

公司理财产品企业金库的上线则为供应链金融的升级又增加了砝码。最低1元起投,定期最低1万起投,最高7天周期,在保证企业用户体验和流动性的同时,为企业提高资金收益。在同等起投门槛或者理财期限下,收益和灵活度也好于大部分理财产品。


金融科技核心:大数据风控决定风险定价能力

 

 

京东金融在数据风控方面具有得天独厚的优势,一方面拥有京东集团的网络行为数据、交易数据,还有物流、仓储数据和上亿的活跃用户;另一方面京东金融投资了ZestFinance、聚合数据、数库等多个数据公司,具备了获取各种不同维度数据源的能力,也具备了对这些数据进行分析处理并应用的能力,可以让更多的传统企业能享受到金融科技的便利,让更多客户享受更高效、便捷的金融服务。

 

京东供应链金融的风控体系采用动态风控和动态授信策略,为客户提供全贸易流程的资金支持,实现可融资额度实时更新和管理。基于供应链运营过程中呈现的数据特征,将风控点布局到贸易状态中的每次流转环节,将风控下沉到每一笔应收账款。核心特点是通过技术创新做风控,而不是用收益覆盖风险思维去做业务,目前没有一笔贷款通过人工审批,也不允许产品高定价。

 

京东金融定位于金融科技公司,从战略定位、战略布局到产品实现,都在突破中心化的思维模式。而是选择开放融合,连接金融机构、连接所有合作伙伴。目前也具备了将自身的服务能力、产品能力和风控能力输出给其他金融机构和核心企业,带动行业降低成本、提升服务效率,实现真正的金融科技和数字普惠。

 

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