一、消费、出口和投资协调拉动经济发展

经济增长对外需的依赖性过大，是目前内外经济失衡矛盾的主要问题。2007年上半年，经常项目顺差同比增长78%货物贸易顺差增长70%，资本金融顺差增长84%，外储储备增加2663亿美元。贸易盈余继续快速增长，世行（2007年3季度报告）预测2007年经常账户盈余将接近GDP12%。所有数据都表明，中国经济依靠通过出口和外需来拉动的这种情况是需要改变和调整的。
现在，从美国来讲，他们对中美贸易的看法：一是发现，中美贸易的顺差已经不仅仅是在传统的纺织和服装，而且中美贸易在高技术贸易的顺差，去年达到了410亿～490亿美金。（410亿美金是中国海关的统计，包括中国内地和香港；490亿美金是美国海关的统计。）我们发现，目前我国的出口和外需中的这个顺差对中国宏观经济稳定的影响是非常大的，而且它会影响到我们和主要贸易伙伴，如中美贸易关系。这个方面在今天的条件下我们应该做出调整。
第二，在经济增长对固定资产投资的依赖性过大。从国内投资来讲，我们进入到一个重化工业阶段。重化工业对中间产品的需求拉动了对能源和资源的需求，这种需求对环境和人民健康造成了影响。今年，美国麻省理工学院的一项研究显示，目前中国的能源的消费对环境的影响，以及对人民健康的损害，依次为火力发电、水泥（非金属的矿物）、交通、化工、金属。
另一方面，中国城镇化正处于加速时期，带动了住宅、市政建设以及汽车工业的发展。在这种情况下，国家发改委研究部门以及一些专家认为，有可能未来10年投资仍然是对中国经济增长最重要的一个因素。但现在的问题是，投资率过高所产生的对中国经济内外均衡的影响，使我们面临很大的压力。要实现我们经济的均衡增长，城乡消费和民间投资部分的拉动对下一步中国的健康平稳的发展至关重要。要解决这个问题我们有很多的工作要做。
从国民收入初步分配的角度来看，从1992年～2003年，在政府部门、企业部门、在居民户中间，我们发现在国民收入初次分配的份额中间，企业的增长率最高，达到了17.55%；政府列第二位，增长率达到了15.81%；居民户最小，其可支配收入的增长率是13.45%。要拉动城乡消费的增长、民间投资的增长，第一项工作就是要改善居民户在可支配收入在国民收入初次分配中的份额。即要扩大消费就必须解决国民收入分配和再分配的问题。从企业部门看，中央企业、国有大中企业、外资企业的可支配收入增长比较快，但是中小企业，尤其是小企业可支配收入的份额增长的比较慢，从居民户来看，城镇居民的收入增长的相对比较快，农村居民的纯收入相对比较慢。
另一方面，不但要解决提高收入的问题，而且要解决因消费而产生的后顾之忧问题，同时也要解决如何使信用消费在城乡消费和民间投资中发挥更重要的作用。一个成熟的经济主体（如美国）其消费是经济增长中最重要的来源和动力，因为美国的消费在GDP中的占比超过了70%，但是在其消费中，48%的消费属于信用消费。所以，我国下一步的目标，是使我们的城乡消费和民间投资能够成为拉动下一个阶段中国经济发展的一个主要的动力之一，就是要解决目前消费所面临的制度、政策和管理上的一系列问题。

二、中国零售金融的状况及风险

首先，对小企业的贷款发展较快。根据中国银监会统计，截至2007年6月末，工、农、中、建、交五家大型银行中小企业授信增长比较快，达到户数53.59万户，比年初增加1.39万户；小企业贷款总额15125.51亿元，比年初增加1189亿元，增幅达到8.53%；小企业不良贷款比例比去年初下降2.13个百分点。对小企业的贷款，目前发展比较平稳。但是，对小企业贷款一直是银行零售经营中的薄弱环节。
第二，个人住房贷款增长较快。从2007年上市银行半年报来看，银行个人住房贷款规模增长很快，在银行贷款业务总额的占比近1/5，同比增速10%～30%。
第三，在个人消费信贷方面，从2003年的数据来看，中国金融机构的个人消费贷款增长很快，贷款余额从2003年6月的1.3万亿元，增长到2007年6月的2.8万亿元。虽然本轮宏观调控，使个人消费信贷的增长率明显下降，但个人消费信贷占各项贷款的比重仍上升了两个百分点。从1997年以来，个人消费贷款的余额和个人消费贷款占贷款余额比重的上升势头非常明显。
从风险的角度来讲，现在的风险点主要表现在几个方面：
首先，在风险的识别方面，国内银行对风险的实质缺少认识和经验。虽然银行的资产价格、房价和股价大幅上升，但消费者和经营机构对风险的认识不够，风险控制经验也明显不足。
第二，在风险识别的手段方面，由于个人征信系统的基础设施建设不完善，致使商业银行缺乏对借款人道德信用的评价，道德风险不断显现。
第三，在控制目标方面，对处理好信贷资产质量、业务发展、经营效益三者之间的关系缺少管理经验。
第四，在控制手段方面，贷前没有建立科学完善的资信评估体系，贷后缺乏跟踪管理，导致贷款预警机制失灵。
第五，在风险抵补方面，贷款不可预见性损失估计不足，资本准备不足。
第六，在风险收益方面，存在不记成本的市场扩张，使贷款收益与风险受益于风险严重不匹配。
此外，小企业贷款的风险管理能力目前还比较薄弱。尤其是授信的流程，虽然进行了流程改造，但仍不完善。中国目前处于转型阶段，由于信贷人员的素质达不到要求，还不能针对小企业特点进行贷前调查和风险分析，使授信机制的实际效果受到影响。
小企业贷款差别利率的执行与利率风险定价要求还有差距。在独立核算制度建设方面，基本停留在分析测算上，离核算要求甚远。此外，部分银行仍过于强调业务规模、贷款质量的考核，小企业贷款尽职免责标准没有明确，激励机制尚未有效建立，使客户经理的经营行为仍比较保守，影响小企业贷款的发放。

三、推进中国零售金融的健康发展

首先，须重新定位零售贷款业务，更加谨慎地管控风险，2003年下半年以来，国家对房地产、住房按揭，一直采取紧缩的政策。但即使这样，2004年以来，无论房价、股价、贸易顺差、固定资产投资的增长和银行信贷规模的增长，都处于比较高的增长水平。如何掌控风险，对于银行零售业务的下一步发展是巨大的挑战。尤其是对我国周边，东亚地区的经济都付出了很大的教训。
第二，对零售贷款尤其是房地产零售贷款加强管理，规范操作。积极营造合规文化氛围，从制度上加强合规管理，内控制度要覆盖全部风险点，从内容上加强合规操作。零售贷款要严格执行统一授信制度，严禁超权限、超额度授信，有效杜绝一户多贷或多头授信现象，建立岗位分离制度，贷款审核与营销部门之间实行分离，加强对借款人提交文件资料的完整性、真实性、准确性及合法性的审核。
第三，要加快建设和完善社会的个人征信体系；商业银行的个人信用评价体系；银行内部消费信贷的风险管理体系；消费贷款的担保制度；加大对个人消费信贷的风险监管。
第四，对小企业贷款要探索多种形式的信用担保体系，推进小企业的担保融资机制的创新。
国家发改委对外经济研究所最近对国内工业企业进行了一项调查，发现我国销售额500万元以上的工业企业，其中有93%以上的企业没有研发投入。如何对这些企业提供资金和贷款支持，对他们非常重要。绝大部分企业目前发展仍然靠规模、数量和劳动力的投入。所以，银行如何支持小企业的发展，探索出一套行之有效的对小企业贷款的体系，对中国下一步发展至关重要。开展小企业贷款风险补偿，建立鼓励银行放贷的激励机制，构建多层次的投资服务机构，拓宽小企业直接融资的渠道，是进一步推进地方金融机构改革，加快小企业融资产品和服务创新的重要课题。
第五是建立信息沟通机制，防范外部欺诈风险。这对我国下一步的经济发展也尤其重要。
（以上文字根据录音整理成文。）